Kapitaalmarktrentes lopen verder op
Aandelenmarkten herstellen
Na drie weken van negatieve rendementen eindigden aandelen afgelopen week weer in het groen. Wereldwijde aandelen behaalden een rendement van 2,7% in lokale valuta. Ondanks dat de verwachte renteverlagingen verder uit zicht raken en kapitaalmarktrentes opliepen, was het sentiment op de aandelenmarkten dus opperbest. Dat kwam vooral door per saldo goede bedrijfsresultaten en gunstige winstvooruitzichten van onder andere een aantal grootgewichten zoals Alphabet, Tesla en Microsoft. Dit stuwde ook de koersen van andere technologie gerelateerde aandelen omhoog. Zo stegen de “Magnificent seven”, een zevental grote Amerikaanse aandelen, met gemiddeld bijna 6%. Aandelen uit de opkomende markten deden het met een winst van 3,7% in euro beter dan de ontwikkelde aandelenmarkten, met dank aan Chinese aandelen. Deze stegen met ruim 8% en zijn sinds het dieptepunt in januari met ruim 20% gestegen. Grootgewichten zoals Tencent en Alibaba trokken de Chinese aandelenmarkten omhoog. Door het sterke herstel doen Chinese aandelen het dit jaar inmiddels beter dan aandelen uit de ontwikkelde markten.
Sterk herstel Chinese aandelen
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Kapitaalmarktrentes omhoog
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Kapitaalmarktrentes lopen op
Obligaties lieten afgelopen week een gemengd beeld zien. Staatsobligaties, investment grade credits en EMD HC eindigden de week in de min. Deze daalden door een stijging van de kapitaalmarktrentes. Zo steeg de Duitse 10-jaarsrente met 7 basispunten naar 2,57% en de Amerikaanse 10-jaarsrente met 4 basispunten naar 4,66%. Beide staan op de hoogste niveaus sinds november vorig jaar. Deze kapitaalmarkrentes zijn dit jaar met respectievelijk 55 en 78 basispunten gestegen. De 20-jaars euro swaprente is dit jaar met 27 basispunten gestegen. De renteniveaus op de kortere looptijden liepen afgelopen week in de Verenigde Staten licht op, terwijl deze in Duitsland licht daalden. Highyieldobligaties wisten de week wel positief af te sluiten, met dank aan dalende risico-opslagen. Ook staatsobligaties uit de opkomende markten in lokale valuta (EMD LC) behaalden een positief rendement in euro’s gemeten. Dit kwam geheel door de appreciatie van de opkomendelandenvaluta’s ten opzichte van de euro.
Koperprijs stijgt voor de vijfde week op rij
Grondstoffen lieten afgelopen week een gemengd beeld zien. Zo eindigden agrarische grondstoffen en energiegrondstoffen de week met positieve rendementen, terwijl edelmetalen en industriële metalen gemiddeld met negatieve rendementen eindigden. Niet alle metalen eindigden in de min. Zo steeg de koperprijs voor de vijfde week op rij naar het hoogste niveau sinds april 2022. Gedurende de week steeg de koperprijs tot boven de $10.000 per ton. Een sterke vraag, mede door de energietransitie, en zorgen aan de aanbodkant drijven de koperprijs op. Bij de valuta’s waren de uitslagen over het algemeen beperkt. Zo steeg de euro met circa 0,4% ten opzichte van de Amerikaanse dollar De valuta’s van de grondstof exporterende landen Canada en Australië liepen nog iets harder op. Daar stond tegenover dat de Japanse yen ruim 2% daalde ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Handhaving van het huidige ruime monetaire beleid door de Bank of Japan zorgde ervoor dat de Japanse yen naar het laagste niveau in 34 jaar daalde ten opzichte van de Amerikaanse dollar, en naar het laagste niveau in 16 jaar ten opzichte van de euro.
Koperprijs in de lift
Bron: Bloomberg, Achmea IM
