Opvallend

Politiek in de schijnwerpers

Inflatie zwakt af

De inflatie in de eurozone zwakt verder af. Dit was zichtbaar in Frankrijk en Spanje waar de jaar-op-jaar inflatie in juni lager was dan in mei. In beide landen ligt de inflatie met respectievelijk 2,5% en 3,5% nog wel boven de inflatiedoelstelling van 2%. In Italië bedroeg de inflatie in juni 0,9% ten opzichte van een jaar eerder. De afzwakking van de inflatiecijfers is welkom voor de ECB nu ze al begonnen is met het verlagen van de beleidsrente. Economisch blijft het namelijk kwakkelen in de eurozone. Het Duitse ondernemersvertrouwen daalde in juni, terwijl een stijging verwacht werd. In de Verenigde Staten bedroeg in mei de jaar-op-jaar inflatie 2,6% (PCE deflator). Ook dit was een lichte daling ten opzichte van een maand eerder. De daling van de inflatie is belangrijk voor de Fed. De Amerikaanse centrale bank is namelijk voornemens om de beleidsrente dit jaar nog te verlagen. De financiële markten houden rekening met circa twee renteverlagingen van 25 basispunten dit jaar.

Amerikaanse inflatie zwakt af

Bron: Bloomberg, Achmea IM

Kans op winst presidentsverkiezingen in november volgens predictit.org

Bron: Bloomberg, Achmea IM

Het jaar van politieke turbulentie

Het zijn spannende tijden op het geopolitieke toneel. In de Verenigde Staten vond het eerste debat plaats tussen de huidige president Biden en de Republikeinse uitdager Trump. Biden kwam in dit debat niet goed uit de verf. De kans dat hij de presidentsverkiezing in november wint, is hierdoor geslonken. De zorgen binnen de Democratische partij zijn dan ook groot. De roep om een andere Democratische kandidaat op het kiesbiljet in november wordt steeds luider. Ook in Europa zijn in verschillende landen verkiezingen. Afgelopen zondag ging Frankrijk naar de stembus voor de eerste ronde van de parlementsverkiezingen. Deze eerste ronde werd gewonnen door Rassemblement National met naar verwachting 34% van de stemmen. De partij van president Macron werd derde. Op 7 juli vindt de tweede ronde plaats. Op 4 juli gaan de Britten naar de stembus voor een nieuw parlement. De oppositiepartij Labour gaat naar verwachting fors winnen.

Japanse yen naar nieuw dieptepunt

Het beeld op de financiële markten was gemengd. Wereldwijde aandelenmarkten noteerden nagenoeg vlak. De meeste vastrentende categorieën sloten de week met verlies af. Het verlies op Franse staatsobligaties bedroeg circa 0,6%. De Franse 10-jaarsrente steeg op vrijdag tot boven de 3,3%; het hoogste niveau sinds november vorig jaar. De Duitse 10-jaarsrente steeg ook, waardoor de risico-opslag van Frankrijk in aanloop naar de eerste ronde van de parlementsverkiezingen nagenoeg gelijk bleef. Op de valutamarkten blijft de zwakte van de Japanse yen opvallen. De Japanse munt doorbrak ten opzichte van de euro de 170-grens en daalde hierdoor naar het laagste punt ooit. Een nieuwe valuta-interventie om de yen te ondersteunen hangt in de lucht, mede doordat Japan een nieuwe valutadiplomaat heeft aangesteld. De Amerikaanse dollar blijft onveranderd sterk, terwijl valuta’s van opkomende landen onder druk stonden. De Mexicaanse peso stond opnieuw onder druk, mede door de gestegen kans dat Trump de presidentsverkiezingen gaat winnen.