De financiële markten zijn er zo goed als zeker van dat de Amerikaanse centrale bank voor de eerste keer dit jaar de beleidsrente gaat verlagen. Na het inflatiecijfer van vorige week, verlegden markten deze week hun focus naar de staat van de Amerikaanse arbeidsmarkt. Dit is een belangrijke graadmeter van de economie en van groot belang voor de bestuurders van de Federal Reserve (Fed). Het rapport over augustus was zwak en duidde per saldo op verdere afkoeling. Zo viel de baancreatie (nonfarm payrolls) zwaar tegen, er kwamen slechts 22.000 banen bij in plaats van de verwachte 75.000. Ook de stijging van de lonen begint langzaam af te kalven. Daarnaast liep de werkloosheid 0,1%-punt op tot 4,3%, het hoogste niveau in vier jaar. Om de economie voor verder verval te behoeden, lijkt de eerste renteverlaging van dit jaar op 17 september aanstaande. Hoe het beleid van de Fed er daarna uit zal zien, blijft gissen. De markt gaat er vooralsnog vanuit dat er meer renteverlagingen zullen volgen, maar voor centrale bankiers is dit nog geen uitgemaakte zaak. Die houden de inflatiecijfers en de arbeidsmarkt nauwlettend in de gaten, een stagflatiescenario ligt immers nog altijd op de loer.