Outperformance opkomende markten

Outperformance aandelen opkomende markten

Aandelen stonden ook afgelopen week onder druk. Het totaalrendement op aandelen ontwikkelde markten bedroeg -1,7% (euro hedged). Zowel de Amerikaanse, Europese als Japanse beurzen daalden in waarde. Het totaalrendement van aandelen opkomende markten in euro was nagenoeg vlak. In tegenstelling tot vorig jaar doen aandelen opkomende markten het dit jaar beter dan de ontwikkelde evenknieën. Het totaalrendement van de MSCI Emerging Markets index is dit jaar nagenoeg vlak terwijl de MSCI World index (DC) op een verlies van meer dan 7% staat. De verschillen tussen de landen zijn wel groot. Zo staat de Russische aandelenbeurs onder druk. Het verlies in euro’s bedraagt dit jaar meer dan 11%. De Braziliaanse aandelenbeurs staat daarentegen ruim in de plus met een winst van bijna 20%. De Chinese aandelenmarkt, met een gewicht van circa 30% in de MSCI Emerging Markets index, kent dit jaar vooralsnog een vlak verloop.

Outperformance aandelen opkomende markten

Bron: Bloomberg, Achmea IM

Italiaanse 10-jaarsrente bijna 2%

Bron: Bloomberg, Achmea IM

Italiaanse 10-jaarsrente flirt met de 2%-grens

Staatsobligaties sloten de week in het groen af. Per saldo was sprake van een daling van de kapitaalmarktrentes. In de eerste dagen van de week liepen de 10-jaarsrentes nog op. De Italiaanse 10-jaarsrente steeg tot 2%. Dit was het hoogste niveau sinds het hoogtepunt van de coronacrisis in 2020. De Duitse 10-jaarsrente daalde per saldo met ruim 10 basispunten en sloot de week af op 0,19%. De Amerikaanse 10-jaarsrente veranderde per saldo nauwelijks. Het totaalrendement op kredietobligaties staat onder druk. De risico-opslagen liepen afgelopen week op. Het totaalrendement op high yield en staatsobligaties uit opkomende landen in harde valuta (EMD HC) was dan ook negatief. Het totaalrendement op staatsobligaties uit opkomende landen in lokale valuta (EMD LC) was wel positief. EMD LC is één van de weinige beleggingscategorieën die dit jaar in de plus staat. De opkomendelandenvaluta’s zijn per saldo in waarde gestegen ten opzichte van de euro.

Edelmetalen in trek

De goudprijs steeg afgelopen week met ruim 2% naar bijna $1.900 per troy ounce. Dit is de hoogste prijs in acht maanden tijd. De prijs van het edelmetaal loopt mede op door de oorlogsdreiging in Oekraïne. De andere edelmetalen stegen ook in waarde. De zilverprijs liep met bijna 1,5% op. Ook de prijzen van palladium en platina stegen. Rusland is een belangrijke producent van deze metalen. Naast de edelmetalen stegen ook de prijzen van de industriële metalen, zoals aluminium. De olieprijs leverde circa 1% in. De prijs van een vat Brent olie bedraagt nu ruim $93. De olieprijs wordt momenteel sterk beïnvloed door de geopolitieke ontwikkelingen. De potentiële escalatie van het conflict tussen Rusland en Oekraïne zorgt voor opwaartse druk op de prijs. Aan de andere kant wordt met Iran over een nucleaire deal onderhandeld. Indien een akkoord bereikt wordt, leidt dit tot een hervatting van de Iraanse olie-export met naar verwachting een negatieve impact op de olieprijs.