Lockdowns belemmeren groei
Britse inflatie blijft stijgen
De beperkte renteverhoging van de Bank of England heeft nog weinig uitgehaald om de Britse inflatie te beteugelen. Afgelopen maand stegen de prijzen met 0,5% (m-o-m). De consumentenprijsindex steeg in 2021 met 5,4%. het hoogste niveau in ruim 30 jaar. Een belangrijke oorzaak van de hoge inflatie zijn de gestegen energieprijzen. Een groeiend aantal Britse huishoudens heeft moeite om de energierekening te betalen. Ondertussen gaat de Britse economie gebukt onder de uitbraak van de omikronvariant van het coronavirus. Ondanks dat het Verenigd Koninkrijk ten opzichte van omringende landen het minst stringente coronabeleid heeft, vertaalt dit zich nog niet in meer groei. De detailhandelsverkopen daalden in december met 0,9% op jaarbasis. Economen waren hier juist van een groei van 3,4% uitgegaan.
Britse inflatie op hoogste niveau in 30 jaar
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Chinese detailhandelsverkopen onder druk
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Chinese detailhandelsverkopen gaan gebukt onder lockdowns
China koos al vroeg in de uitbraak van de coronapandemie voor een zero tolerance strategie ten aanzien van het virus. Elke geconstateerde besmetting leidt tot een rigoureuze lockdown die verdere verspreiding van het virus moet voorkomen. Alhoewel aanvankelijk succesvol, wordt de keerzijde van deze strategie nu steeds zichtbaarder. Terwijl veel westerse landen langzaam leren leven met het coronavirus als endemische ziekte, schiet de Chinese overheid nog steeds in een lockdown-reflex die vooral de vraagzijde van de economie raakt. De Chinese detailhandelsverkopen stegen in december met slechts 1,7% op jaarbasis, tegen een verwachting van 3,8%. De Chinese economie groeide in het vierde kwartaal van 2021 met 4,0%,beter dan de 3,3% waar economen vanuit gingen, maar fors lager dan de 6,0% waar de overheid op zegt te sturen.
Rusland en Verenigde Staten kruisen de degens over Oekraïne
De Russische minister van Buitenlandse Zaken, Sergei Lavrov, en zijn Amerikaanse tegenhanger, Anthony Blinken troffen elkaar afgelopen week voor overleg over de Oekraïense kwestie. Rusland eist al jaren een toezegging van de NAVO dat Oekraïne geen lid van de organisatie mag worden. Voor de Verenigde Staten en de EU is deze eis onbespreekbaar. Onder het mom van militaire oefeningen heeft Rusland ondertussen ruim 100.000 troepen aan de grens met Oekraïne gestationeerd. De Amerikaanse President Joe Biden gaf afgelopen week aan dat hij verwachtte dat Rusland Oekraïne ieder moment kan binnenvallen. Op de financiële markten wordt het risico van verdere escalatie steeds meer ingeprijsd. De 5-jaars CDS-spread – de premie voor een kredietverzekering – op Russische staatsobligaties steeg afgelopen week naar 207 basispunten. Dat is het hoogste niveau in ruim 5 jaar. Een verdere escalatie van het conflict zet waarschijnlijk ook weer opwaartse druk op de energieprijzen in Europa. Rusland is de belangrijkste leverancier van aardgas aan het continent.
Russische CDS-spread stijgt door conflict
Bron: Bloomberg, Achmea IM
