Inflatie stijgt verder
Dubbelcijferige Nederlandse inflatie
In de eurozone kwam de inflatie in maart uit op 7,5% jaar-op-jaar. Dit was een stuk hoger dan verwacht (6,7%). De Nederlandse inflatie lag nog een stuk hoger en kwam in maart op bijna 12% uit op basis van de Europese geharmoniseerde methode. De geldontwaarding is fors hoger dan in februari (7,3%) en staat nu veruit op het hoogste niveau sinds de introductie van de euro. De sterk gestegen grondstofprijzen, vooral de energieprijzen, dreven de inflatie op. Ook in andere eurolanden is de inflatie hoog, maar niet zo extreem als in Nederland. De Duitse consumentenprijzen stegen bijvoorbeeld met 7,6% ten opzichte van een jaar geleden. Door de oplopende inflatie neemt de druk op de ECB toe om het monetaire beleid te normaliseren. De ECB gaat de opkoop van obligaties eerder afbouwen en later dit jaar zal de beleidsrente naar verwachting verhoogd worden. Of dit voldoende is om de inflatie in te dammen is nog maar de vraag.
Zeer forse stijging Nederlandse inflatie
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Krapte op de Amerikaanse arbeidsmarkt
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Amerikaanse werkloosheid daalt verder
De Amerikaanse arbeidsmarkt ligt er sterk bij. Het werkloosheidspercentage daalde in maart naar 3,6%. Dit is bijna net zo laag als voor de coronacrisis in februari 2019. In maart kwamen er 431.000 nieuwe banen bij. Dit was minder dan verwacht, maar het aantal nieuwe banen in februari werd flink naar boven bijgesteld. De krappe arbeidsmarkt vertaalt zich in hogere lonen. Het gemiddelde uurloon steeg met 5,6% ten opzichte van vorig jaar. Dit is de grootste stijging in de afgelopen decennia, uitgezonderd de coronacrisis. De hoge inflatie in de Verenigde Staten is dan ook niet alleen te wijten aan de gestegen grondstofprijzen, maar wordt breder gedragen. De PCE deflator, de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed, steeg in februari met 6,4% jaar-op-jaar. De druk op de Fed neemt dan ook toe om het beleid snel te normaliseren. Er wordt nu zelfs uitgegaan van een renteverhoging van 50 basispunten tijdens de volgende beleidsvergadering.
Coronagerelateerde daling
In Europa is de coronacrisis grotendeels naar de achtergrond verdrongen. In Azië daarentegen speelt corona nog wel een rol van betekenis. Vooral in China waar enkele grote steden, waaronder Shanghai, in lockdown zijn gegaan om het aantal coronabesmettings-gevallen in te dammen. Deze maatregel heeft impact op de economie. De Chinese inkoopmanagersindices lieten in maart dan ook een daling zien. Zowel de index voor de industrie als voor de dienstensector daalde tot onder de 50-puntengrens. In de rest van Azië zijn de economische vooruitzichten gemengd. In Japan kwam de Tankan index, een onderzoek naar het Japanse ondernemers-vertrouwen, lager uit dan vorig kwartaal. In tegenstelling tot de westerse centrale banken houdt de Bank of Japan vast aan het ruime monetaire beleid. De Japanse centrale bank kocht afgelopen week meer obligaties op om de lange rente te drukken. De Japanse 10-jaarsrente daalde hierdoor en blijft onder de 0,25%.
Chinese inkoopmanagersindices omlaag
Bron: Bloomberg, Achmea IM
