Markten veren op door besluit Fed

Aandelenmarkten herstellen sterk

Aandelenmarkten sloten afgelopen week gestuwd door het rentebesluit van de Fed fors hoger. Markten interpreteerden het besluit van de Fed als krachtig signaal dat de Amerikaanse economie – ondanks de oorlog in Oekraïne – er voldoende sterk voorstaat. Daarnaast lijkt de stijging in grondstoffenprijzen (voor nu) te hebben gepiekt. Aandelen in ontwikkelde markten noteerden 6,0% hoger in lokale valuta. Op de energiesector na stegen alle sectoren. De energiesector daalde met 2,2% door de neergaande energieprijzen. Aandelen in opkomende markten stegen met 3,0% minder hard. Vooral Chinese aandelen beleefden een volatiele week. Na twee dagen scherp te zijn gedaald kwam de Chinese overheid met een stimuleringspakket voor de economie dat ook de markten zou moeten ondersteunen. Chinese aandelenindices herstelden sterk op dit nieuws. Onder de dalers binnen opkomende landen bevinden zich met name de olieproducerende landen in Afrika en het Midden-Oosten. Deze hadden last van de gedaalde energieprijzen.

Aandelen stijgen scherp na rentebesluit Fed

Bron: Bloomberg, Achmea IM

10-jaarsrentes naar hoogste niveau in 3 jaar

Bron: Bloomberg, Achmea IM

Rentes stijgen door actie Fed

Het rentebesluit van de Fed had zijn weerslag op de kapitaalmarktrentes. Over de hele linie stegen deze fors. De Duitse 10-jaarsrente steeg met 12 basispunten naar 0,37%. De Amerikaanse tegenhanger steeg zelfs met 16 basispunten en staat nu op 2,15%. Het positieve sentiment op de aandelenmarkten werd gespiegeld in de risico-opslagen van de kredietobligaties. Deze daalden over de hele linie waardoor Europese bedrijfsobligaties ondanks de rentestijging bleven liggen en Amerikaanse bedrijfsobligaties zelfs een plus van 0,6% noteerden. Wereldwijde highyield-obligaties (0,9% in lokale valuta) en EMD-obligaties (1,9% voor EMD in harde valuta en 0,6% EMD in lokale valuta) noteerden eveneens hoger.

Grondstoffen doen stap terug

Grondstoffen deden afgelopen week een stap terug. Door de stijgende besmettingen in China met lock downs als gevolg daalde de Chinese vraag naar olie. Daarnaast drukt de sterk gestegen prijs van olie ook op de wereldwijde vraag. De prijs van een vat Brentolie kwam hierdoor op $107,9 uit – bijna $5 minder dan een week eerder. Naast de energiesector daalden ook de prijzen van basismetalen en landbouwproducten. Bij basismetalen kwam dit voornamelijk doordat de prijs van nikkel ruim 11% lager noteerde nadat de handel in het metaal werd hervat. De prijs van een ton van het metaal lag eerder kortstondig boven $100.000 door een short squeeze. De LME (London Metal Exchange, de beurs waarop verschillende metalen wereldwijd worden verhandeld) de handel in het metaal stillegde. Nu ligt de officiële prijs op $36.915 per ton. Op de valutamarkten herstelde de Russische roebel sterk. De vrees van een Russische default bleek ongegrond. De $117 miljoen die Rusland afgelopen week op uitstaande eurobonds moest betalen, werd ondanks enige vertraging door obligatiehouders ontvangen. De roebel noteerde hierdoor op 114 per euro – een stijging van bijna 30% ten opzichte van een week eerder.