Aandelen, olie en lange rente omlaag

Aandelenmarkten vrezen omikron

Wereldwijde aandelenmarkten daalden afgelopen week met 1,5%. Beleggers maken zich zorgen over de effecten van de omikronvariant van het coronavirus, deze grijpt in steeds meer landen om zich heen. Hierdoor voelen verschillende landen zich genoodzaakt weer verregaande beheersingsmaatregelen in het leven te roepen. Daarnaast betekent de aankondiging van de afbouw van opkoopprogramma’s dat er minder geld naar financiële markten zal vloeien. Binnen ontwikkelde markten daalden Amerikaanse aandelen met 1,9% in lokale valuta het hardst. Europese aandelen volgden op afstand met een daling 0,5%. Bij aandelen in opkomende markten kwam de daling op het conto van Aziatische aandelen (2,2% lager in lokale valuta). Chinese aandelen staan – naast omikron en de aankomende renteverhogingen in de Westerse wereld – ook onder druk door mogelijke nieuwe Amerikaanse sancties.

Geen goed jaar voor Chinese aandelen

Bron: Bloomberg, Achmea IM

5-jaars-break-even inflatie daalt iets in de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk

Bron: Bloomberg, Achmea IM

Rente daalt ondanks meer hawkish toon

De kapitaalmarkten leken niet onder de indruk van het Britse besluit om de rente te verhogen. De zorgen omtrent de uitbraak van de omikronvariant domineerden het sentiment. De Duitse 10-jaarsrente daalde met 3 basispunten naar -0,38%. De Amerikaanse tegenhanger daalde 8 basispunten naar 1,4%. Door deze dalingen noteerden staatsobligaties en kredietobligaties licht hoger. De meer hawkish toon van de centrale bank in de Verenigde Staten in vergelijking tot die in de eurozone vond zijn weerslag in de break-even-inflatie. De Amerikaanse 5-jaars break-even-inflatie daalde met 10 basispunten terwijl de Europese 5-jaars break-even-inflatie 1 basispunt steeg naar 2,02%. Door deze beweging noteerden euro-ILB’s 0,4% hoger. Wereldwijde ILB’s leverden daarentegen 1,2% in. Obligaties van opkomende markten en wereldwijde highyieldobligaties zagen de risico-opslagen iets oplopen en eindigden de week iets lager met een verlies van -0,2% (EMD in harde valuta en high yield) en -0,1% (EMD in lokale valuta).

Omikron duwt grondstoffen omlaag

Ook grondstoffenmarkten konden aan het oplaaien van het coronavirus door de omikronvariant niet ontsnappen. De brede grondstoffenindex eindigde de week 0,7% lager. Dit was vooral te wijten aan de energiesector die 1,6% lager uitkwam. De prijs van een vat Brent-olie daalde met $1,7 naar $73,5. Op de valutamarkten daalde de euro onder de druk van de aanstaande Amerikaanse renteverhogingen van $1,13 naar $1,12. De slechtste performance op valutamarkten werd echter geclaimd door de Turkse lira. De munt daalde in een week tijd bijna 15% in waarde ten opzichte van de euro gewijzigd. De Turkse centrale bank verlaagde afgelopen week de rente met 100 basispunten. De zoveelste verlaging in afgelopen maanden, terwijl de inflatie in het land zich al ruim een halfjaar boven de 17% (op jaarbasis) bevindt. De Turkse president Recep Erdogan weigert echter de noodzakelijke renteverhogingen door te voeren. De Turkse aandelenmarkt daalde als gevolg en is nu in euro-termen in afgelopen vier jaar ruim 60% van zijn waarde verloren.