Europese inflatie vestigt nieuw record
Hoge Europese inflatie splijt ECB
Het Europese inflatiecijfer steeg in oktober naar een nieuwe recordhoogte. Het inflatiecijfer voor de hele eurozone kwam afgelopen maand uit op 4,1% ten opzichte van een jaar geleden. Dat is het hoogste inflatiecijfer sinds de invoering van het euro. De inflatie in Europa werd afgelopen maanden met name gestuwd door de oplopende energieprijzen. Energie draagt circa 2,2%-punt bij aan het inflatiecijfer van oktober. De meeste economen verwachten dat de hoge inflatie in Europa van tijdelijke aard zal zijn. Voor 2022 verwacht men een inflatie van 2,2% en voor 2023 1,5%. Lid van het beleidscomité van de ECB, Jens Weidmann, toonde zich afgelopen week kritisch over dit beeld. In een speech in Frankfurt stelde hij dat hogere inflatieverwachtingen en hogere loongroei op de middellange termijn kunnen zorgen voor verdere inflatiedruk. ECB-president Christine Lagarde reageerde hierop dat ze de inflatiedruk in de komende periode ziet wegebben en gaf aan vooral een te snelle stijging van de beleidsrente te willen voorkomen. De Duitser Weidman, één van de haviken van het ECB-beleidscomité, zal eind dit jaar zijn post bij de Bundesbank en de ECB verlaten. Zijn vervanger zal gekozen worden door de nieuwe Duitse coalitie onder leiding van de sociaal-democraten en die zal waarschijnlijk minder kritisch zijn op het huidige rentebeleid van de ECB.
Europese inflatie naar recordniveau
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Bezettingsgraad VS nog niet hersteld
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Amerikaanse industrie sterker dan verwacht
De Empire manufacturing index – die de business conditions voor de maakindustrie in de staat New York meet - kwam afgelopen week uit op 30,9. Dit is fors hoger dan het niveau van 22 waar economen vanuit waren gegaan. Dit duidt op een sterke groei van de maakindustrie. Onderliggend laten de subindices die de betaalde en ontvangen prijzen en de werkgelegenheid in de maakindustrie weergeven eveneens een sterke toename zien. De groei van de Amerikaanse industriële productie in zijn geheel kwam in oktober uit op 1,6% op maandbasis. Deze sterke stijging was voor een belangrijk deel toe te schrijven aan het herstel ten opzichte van een maand eerder. Vorige maand kromp de productie door toedoen van de orkaan Ida. Het cijfer was echter met name sterker dan verwacht door een 11% toename in de productie van auto’s en auto-onderdelen. De bezettingsgraad in de Verenigde Staten steeg hierdoor in oktober naar 76,4%, dat is 1,2%-punt hoger ten opzichte van een maand eerder. Ondanks deze stijging ligt de bezettingsgraad nog steeds 3,2%-punt onder het langjarige gemiddelde. Een belangrijke oorzaak hiervan is het wereldwijde tekort aan computerchips. Ook in de Verenigde Staten zorgt dit voor haperingen in de productieketens.
China en Verenigde Staten zoeken toenadering
De Chinese president Xi Jinping en zijn Amerikaanse tegenhanger Joe Biden hadden vorige week een digitale ontmoeting. De ontmoeting was een poging om de onder de vorige Amerikaanse president Trump tot een dieptepunt gedaalde betrekkingen te herstellen. Belangrijkste uitkomst was dat er op militair gebied nader overleg zal zijn tussen de landen. Mogelijk wordt er een begin gemaakt met een dialoog over wapenbeheersing. Daarnaast willen de landen maatregelen nemen om het risico op misrekening en misperceptie te verlagen. China verraste de Verenigde Staten recentelijk met de test van een supersonische raket. Ook is het land het nucleaire wapenarsenaal flink aan het uitbreiden. Voormalig U.S. Secretary of State en diplomaat Henry Kissinger noemde de ontmoeting een goed begin, maar gaf ook aan dat veel afhangt van de vervolgstappen. De Chinese economie toont ondertussen tekenen van enige stabilisatie zo valt op te maken uit cijfers van oktober die afgelopen week naar buiten kwamen, . De detailhandelsverkopen stegen met 4,9% op jaarbasis. Zelfs als wordt gecorrigeerd voor de inflatie was deze groei sterker dan verwacht. Dit betekent dat de effecten van nieuwe corona-uitbraken en de energieproblemen langzaam weg lijken te ebben. Als echter naar een iets langere periode wordt gekeken dan blijft de dalende trend in de groei onmiskenbaar aanwezig.
Groei Chinese detailhandelsverkopen ondanks stijging in dalende trend
Bron: Bloomberg, Achmea IM
