Economisch herstel, eurozone blijft achter
IMF verhoogt groeiverwachting wereldeconomie
Het IMF verwacht een groei van de wereldeconomie in 2021 van 5,5%. Dit herstel volgt op een verwachte krimp van 3,5% in 2020. In 2022 bedraagt de economische expansie naar verwachting 4,2%. De groeiverwachting in 2021 is naar boven bijgesteld ten opzichte van de vorige prognose. Dit komt vooral door de betere vooruitzichten voor de Amerikaanse economie. Europa blijft hierbij achter. De groeiprognose voor de eurozone is met een procentpunt afgeschaald ten opzichte van de eerdere verwachting. De grootschalige vaccinatie moet het keerpunt in de coronapandemie worden dit jaar. Vooral in de tweede helft van het jaar moet het momentum van de wereldeconomie versnellen. De kracht van het economisch herstel verschilt per land. Dit is mede afhankelijk van het niveau van de medische zorg en de effectiviteit van de beleidsmaatregelen. Het IMF maakt zich wel zorgen. Nieuwe virusgolven en nieuwe virusvarianten zijn een risico voor het economisch herstel. De huidige lockdowns drukken de economische activiteit. Logistieke problemen in de levering van vaccinaties kunnen voor vertraging zorgen.
“Amid exceptional uncertainty, the global economy is projected to grow 5.5 percent in 2021 and 4.2 percent in 2022.”
Uit de World Economic Outlook Update van het IMF
Koersexplosie aandeel GameStop (koers in $)
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Angry bubble
De sociale onrust verspreidt zich naar de financiële markten. Het aandeel GameStop stond hierbij centraal. Gamestop is een fysieke winkelketen die videospellen verkoopt. De verkoop van fysieke spellen staat echter onder druk. Daarom is het aandeel een populaire short-kandidaat voor hedge funds. Door short te gaan wordt geprofiteerd van een eventuele koersdaling. Een groep particuliere beleggers besloot gezamenlijk, door informatie uit te wisselen op het beleggersforum WallStreetBets, het aandeel GameStop te kopen en de koers op te drijven. Sommige hedge funds kwamen hierdoor in de problemen. Het grootste slachtoffer lijkt Melvin Capital dat naar schatting meer dan 50% heeft verloren dit jaar. Er ontstaat een zogenaamde short squeeze. Beleggers die het aandeel short zijn gegaan, moeten het aandeel terugkopen om hun positie te sluiten. Deze koopdruk stuwt de koers dan nog verder omhoog. Het koersverloop van GameStop was zeer volatiel. De koers steeg dit jaar met meer dan 1700%. Op donderdag werd de handel tijdelijk stilgelegd. Ook met andere aandelen werd geprobeerd short squeezes in gang te zetten. De toezichthouder buigt zich over de vraag in hoeverre eventueel sprake is van marktmanipulatie. De GameStop-soap is een uiting van de heersende maatschappelijke onrust en leidde tot een toename van de volatiliteit op de financiële markten.
Eurozone blijft achter
De groei van de Amerikaanse economie kwam in het vierde kwartaal uit op 4% (kwartaal-op-kwartaal op jaarbasis). De groei zwakte af ten opzichte van het derde kwartaal. Het verloop van de coronapandemie is van grote invloed op het verdere herstel van de Amerikaanse economie. De verwachting is dat het herstel doorzet nu het aantal nieuwe besmettingsgevallen afneemt. Tegelijkertijd worden meer dan 1 miljoen mensen per dag gevaccineerd. In de eurozone verlopen het economisch herstel en de vaccinatieprogramma’s moeizamer. In Frankrijk kromp de economie in het vierde kwartaal. De neergang was minder groot dan verwacht, maar de beheersingsmaatregelen drukken hun stempel op de economische activiteit. Gemiddeld genomen loopt de eurozone wat betreft vaccineren achter bij de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk. Het economische herstel in de eurozone zal daardoor waarschijnlijk langer op zich laten wachten.
Groei Amerikaanse economie in Q4
Bron: Bloomberg, Achmea IM
