Inflatie loopt verder op
Inflatie loopt op in de eurozone
De inflatie in de eurozone is verder opgelopen. De voorlopige cijfers wijzen op een stijging van de consumentenprijzen (CPI) van 0,5% in september. Jaar-op-jaar liep de stijging van de CPI op van 3% naar 3,4%, het hoogste niveau van de afgelopen 13 jaar. De stijging komt voor een belangrijk deel op conto van de energieprijzen. De kerninflatie, de inflatie zonder de volatiele energie- en voedselcomponent, steeg van 1,6% naar 1,9% jaar-op-jaar. Van de grotere eurolanden is de Duitse inflatie het hoogst. Deze steeg van 3,9% naar 4,1% jaar-op-jaar, het hoogste inflatieniveau sinds 1993. Afgelopen week benadrukten de voorzitters van de belangrijkste centrale banken nog steeds dat de hoge inflatiedruk van tijdelijke aard is. Deze is het gevolg van verstoringen in de aanvoerketens, terwijl de vraag juist groot is door de openstelling van de economie. Zowel de problemen in de aanvoerketens als de vraag zullen volgens de bankiers uiteindelijk normaliseren. Gezien de actuele ontwikkelingen in de aanvoerketens lijkt van normalisatie voorlopig echter nog geen sprake. Wel benadrukken de bankiers dat ze de inflatie nauw monitoren.
Inflatie loopt op in de eurozone
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Vertrouwen Amerikaanse industrie hoog
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Robuust beeld Amerikaanse economie
De macro-economische cijfers die afgelopen week uitkwamen, schetsen een robuust beeld van de Amerikaanse economie. Zo werd de groei van het bruto binnenlands product over het tweede kwartaal licht positief bijgesteld naar 6,7% op jaarbasis. Ook de verkopen van kapitaalgoederen, duurzame goederen en woningen stegen in augustus harder dan verwacht. Waar de inkoopmanagersindex van de industrie tegen de verwachting in steeg, lieten diverse vertrouwensindicatoren van regionale centrale banken juist een daling zien. Het vertrouwen van de Amerikaanse consument daalde volgens de Conference Board, terwijl de meting van University of Michigan een stijging liet zien. Ook de inflatiedruk in de Verenigde Staten houdt aan. Zo liep de PCE deflator op van 4,2% naar 4,3% jaar-op-jaar. De PCE core deflator, de voorkeursinflatiemaatstaf van de Fed, bleef onveranderd op 3,6% jaar-op-jaar.
Power crunch raakt Chinese industrie
De Chinese inkoopmanagersindices gaven een enigszins gemengd beeld van de economische verwachtingen. De PMI Markit Caixin index, die zich meer richt op de kleinere, private bedrijven en de export, liep voor de industrie op tot het niveau van 50. De officiële inkoopmanagersindex van de industrie, die meer gericht is op de grotere industriële bedrijven, liet daarentegen een minder gunstig beeld zien. Deze index daalde harder dan verwacht tot onder de 50, hetgeen op economische krimp duidt. Dit bevestigt het beeld dat de Chinese industrie momenteel onder druk staat door de energiecrisis in China. Op last van de overheid hebben verschillende lokale overheden het energieverbruik aan vooral industriële bedrijven, en in minder mate aan huishoudens, aan banden moeten leggen. Bij diverse energie-intensieve bedrijven ligt de productie zelfs tijdelijk stil. Reden van deze maatregelen is een ernstige mismatch tussen vraag en aanbod van elektriciteit in China. De vraag naar elektriciteit is erg groot, terwijl het aanbod beperkt is en niet opgevangen kan worden door alternatieve energiebronnen. Zo hebben waterkrachtcentrales last gehad van de grote droogte en is er een groot tekort aan kolen.
Chinese industrie onder druk
Bron: Bloomberg, Achmea IM
