Historische doorbraak
Inflatie eurozone stabiliseert
De inflatie in de eurozone stabiliseerde in juni. De jaar-op-jaar verandering van de CPI daalde van 2,0% naar 1,9%. Ook de inflatie gecorrigeerd voor de volatiele voedsel- en energieprijzen ging omlaag. Deze kerninflatie (CPI core) daalde van 1,0% naar 0,9%. Daarmee kwam voorlopig een einde aan vijf maanden van een stijgende geldontwaarding. Het is nog maar de vraag of de opwaartse trend in de inflatie hiermee is gebroken. De prijzen voor energie in de eurozone gaan nog steeds hard omhoog. Zo bereikten de prijzen van gas en CO2-rechten afgelopen week nieuwe recordhoogtes. Ook de prijzen van elektriciteit gaan in Europa hard omhoog. De jaar-op-jaar verandering in de consumentenprijs van elektriciteit bedroeg in mei 8%. Als de energieprijzen voor langere tijd op deze hoge niveaus blijven liggen, lijkt het onvermijdelijk dat dit opwaartse druk zet op de prijzen van andere goederen en diensten.
Elektriciteitsprijs EU schiet omhoog
Bron: Bloomberg, Achmea IM
“(…) multinational corporations will no longer be able to pit countries against one another in a bid to push tax rates down and protect their profits at the expense of public revenue. They will no longer be able to avoid paying their fair share (…)”
Amerikaanse president Biden over het minimum winstbelastingtarief
Wereldwijd minimum winstbelastingtarief lijkt kwestie van tijd
Het voorstel van de G7 voor een minimum belastingtarief op winsten van multinationals krijgt steeds meer steun. Het lijkt een kwestie van tijd totdat de voorstellen worden geïmplementeerd. In een door de OECD belegde vergadering werd een historische doorbraak bereikt om belastingontwijking door multinationals moeilijker te maken. 130 van de 139 deelnemende landen, waaronder de belangrijke opkomende landen China en India, stemden in met de G7-voorstellen om belastingontwijking door multinationals moeilijker te maken. Volgens het G7-voorstel zou er een internationaal minimum winstbelastingtarief van tenminste 15% moeten komen. Daarnaast behelst het voorstel een verschuiving van belastingrechten. De belasting zou geheven moeten worden daar waar de bedrijven hun diensten en producten verkopen. De voorstellen moeten het moeilijker maken om de winstbelasting te ontwijken. Onder de negen landen die nog dwarsliggen, zitten de EU-landen Ierland, Hongarije, Cyprus en Estland. In theorie zouden die een EU-brede implementatie kunnen dwarsbomen. Ook in het Amerikaanse Congres is een meerderheid niet zeker. Het lijkt echter een kwestie van tijd totdat het voorstel wordt goedgekeurd. In het huidige tempo zouden de afspraken al in 2023 kunnen worden geïmplementeerd. De OECD hoopt dat dit $150 miljard belasting per jaar extra oplevert. Over de gevolgen van het voorstel voor multinationals en ontwikkelingslanden zijn de meningen verdeeld.
Chinese ondernemersvertrouwen valt terug
De Chinese inkoopmanagersindices (PMI) vielen in mei wat terug. De PMI voor de industrie daalde van 51 naar 50,9. De PMI die het vertrouwen in de diensten- en bouwsector meet, daalde van 55,2 naar 53,5. De vertrouwenscijfers duiden op een doorzettende economische groei in China. Wel lijkt de economie wat af te koelen. Dat is niet verwonderlijk na de sterke economische expansie in het afgelopen jaar. Daarnaast wordt het Chinese ondernemersvertrouwen geraakt door de opleving van de coronapandemie in Azië. Het vertrouwen daalde vooral bij de op exportgerichte bedrijven. Bij bedrijven die zich richten op de interne Chinese markt bleef het vertrouwen onverminderd hoog. De PMI’s laten daarmee ook zien dat het gevaar van de coronapandemie nog niet is geweken. Buiten China en Singapore, waar het grootste deel van de bevolking ingeënt is, is de vaccinatiegraad in Azië namelijk laag. In de meeste Aziatische landen is minder dan 10% van de bevolking volledig gevaccineerd. Dit geldt niet alleen voor de armere Aziatische landen, maar bijvoorbeeld ook voor Zuid-Korea en Japan. Het beleid van deze landen was tot op heden vooral gericht op het buiten de deur houden van het virus.
Chinese PMI valt terug
Bron: Bloomberg, Achmea IM
