Economisch herstel zet door
EU sluit nieuw landbouwakkoord
Afgelopen week kwamen de Europese leiders bijeen voor een top in Brussel. De agenda werd gedomineerd door een felle discussie over een Hongaarse wet die het tonen van LHBTI-relaties illegaal maakt. Verschillende Europese leiders uitten scherpe kritiek op Hongaarse premier Viktor Orbán. Premier Mark Rutte suggereerde zelfs dat Hongarije de EU maar moest verlaten als het wetsvoorstel wordt doorgezet. Ondanks deze discussie wisten de EU-leiders het wel eens te worden over een hervorming van het gemeenschappelijke landbouwbeleid. De aanpassingen richten zich met name op het tegengaan van klimaatverandering en het ondersteunen van de biodiversiteit. Onder de nieuwe plannen wordt een deel van de landbouwsubsidies afhankelijk van ESG-criteria. Op economisch vlak lijkt het Europese herstel aan momentum te winnen. Verschillende sentimentsindicatoren kwamen afgelopen week hoger uit dan verwacht. Ook het sentiment onder Europese consumenten is aan het verbeteren. Zo kwam de Duitse Gfk consumer confidence index uit op -0,3 tegen -7,0 een maand eerder. De consumer confidence index voor de gehele eurozone kwam uit op -3,3, een verbetering ten opzichte van -5,1 van eind vorige maand en het hoogste niveau in ruim 3 jaar.
Europees consumentenvertrouwen verbetert
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Amerikaanse consumentenbestedingen vlak
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Amerikaanse consument houdt portemonnee gesloten
Amerikaanse consumentenbestedingen bleven afgelopen maand gelijk (0,0%). Economen waren juist uitgegaan van een stijging van 0,4%. Omdat de inflatie (gemeten met de personal consumption expenditures price index of PCE) eveneens sterk toenam naar 3,9% (j-o-j) daalden de reële consumentenbestedingen met 0,4%.De stagnatie in de consumentenbestedingen betekent dat het economische herstel waarschijnlijk ook iets vertraagt. Consumentenbestedingen zijn goed voor ruim twee-derde van de economische activiteit in de Verenigde Staten. Het positieve nieuws op consumentengebied was dat uit een survey bleek dat consumenten de huidige hogere inflatie als tijdelijk zien. De University of Michigan 1 Yr inflation expectation komt deze maand uit op 4,2% tegen 4,6% een maand eerder. Economen verwachten dat als lockdown-restricties langzaam worden opgeheven consumenten meer zullen besteden aan activiteiten als reizen en uitgaan. Dit zou een impuls aan de dienstensector moeten geven. Het herstel van de dienstensector lijkt door de lagere bestedingen iets trager te gaan dan verwacht. De voorlopige PMI voor de dienstensector komt in juni uit op 64,8. De verwachting hiervoor was 70,0. Desondanks wijst ook dit lagere getal nog steeds op stevige groei.
Bank of England acht inflatiegevaar beperkt
De beleidsmakers van de Britse centrale bank kwamen vorige week bijeen om het monetaire beleid te bespreken. Conform verwachting stemden de centrale bankiers met 9 voor en 0 tegen om de beleidsrente op 0,1% te houden. Ook het Britse opkoopprogramma bleef met een doelstelling van 875 Britse ponden op peil. De beleidsmakers verwachten dat de recente hogere inflatie van tijdelijk aard is en met name wordt gedreven door de hogere energieprijzen. De Britse retail price index (RPI) die veelal als maatstaf voor de Britse inflatie wordt gebruikt noteert thans 3,3% (j-o-j). Dit ligt nog ruim onder het niveau van 4,1% dat eind 2017 werd bereikt. Pas als de inflatie duurzaam op de doelstelling van 2% uitkomt zal de rente worden verhoogd. De economische vooruitzichten in het Verenigd Koninkrijk lijken momenteel positief. Ondanks dat het aantal coronabesmettingen door de ‘Delta’-variant in recente weken snel toeneemt, verwacht men niet dat dit problemen levert voor de economie. De centrale bank gaat nu uit van 5,5% groei (j-o-j) in het tweede kwartaal. Een maand eerder was dat nog 4,3%.
Bank of England houdt rente constant
Bron: Bloomberg, Achmea IM
