Nervositeit op de Amerikaanse aandelenmarkten

Aandelen uit de ontwikkelde landen lieten een klein weekverlies zien (-1,1% in euro). In de Verenigde Staten neemt de nervositeit toe over de belastingplannen van de regering Biden. De snelheid en omvang van de enorme overheidsstimulansen verrasten velen. Nu lijkt Biden ook haast te willen maken met omvangrijke belastingverhogingen om de sterk stijgende overheidsuitgaven (deels) te financieren. Eerder lekte zijn plannen al uit voor een forse verhoging van de winstbelasting voor bedrijven en een internationaal minimumtarief voor de winstbelasting. Nu richt hij zijn pijlen op de Amerikanen met een vermogen van meer dan $1 miljoen. Biden wil de belasting op kapitaalwinsten voor deze groep verdubbelen naar 43,4%. Ook de belasting op vastgoed zou fors worden verhoogd. Daarmee zet de Biden de toon in de wereldwijde trend om de belastingen op kapitaal en de hogere-inkomensgroepen fors te verhogen. De plannen raken de aandelenmarkten op meerdere manieren. De hogere winstbelasting raakt de winst per aandeel. En de hogere vermogensbelasting betekent dat er minder geld overblijft voor herbeleggingen. Daarnaast bestaat het gevaar dat beleggers hun winsten nu willen verzilveren voordat de tarieven worden verdubbeld. Dit laatste werd als verklaring gegeven voor de relatief sterke daling van de S&P500 op donderdag en de scherpe daling van Bitcoin (-25%) in de afgelopen week. De daling op de aandelenmarkten zette echter niet door. Er is geen voor de hand liggende alternatieve bestemming voor het geld.