Aandelen naar nieuwe hoogterecords

Sterke aftrap cijferseizoen

Aandelen hadden wederom een goede week. Wereldwijde aandelen stegen 1,2% in lokale valuta. De regionale verschillen waren beperkt. Alleen Japanse aandelen eindigden de week gemiddeld onveranderd. Goede Amerikaanse macro-economische cijfers en sterke bedrijfscijfers zorgden ervoor dat aandelen naar nieuwe recordhoogtes stegen. Ook de dalende Amerikaanse kapitaalmarktrente gaf een extra zetje. Zo herstelden ook de aandelen die halverwege het eerste kwartaal een correctie voor de kiezen hadden gekregen door de oplopende rente. De Nasdaq is daardoor nog maar maar een fractie verwijderd van zijn all time high in februari. Veel Amerikaanse banken kwamen met sterke bedrijfscijfers naar buiten. Daarnaast ging afgelopen week veel aandacht uit naar de initiële beursnotering (IPO) van de cryptobeurs Coinbase. De koers van het aandeel liep direct hard op, waardoor op enig moment de marktwaarde circa $100 miljard bedroeg. Dit is vergelijkbaar met de omvang van bijvoorbeeld Goldman Sachs en zelfs hoger dan gevestigde beurzen als Intercontinental Exchange en Nasdaq Inc. samen. Uiteindelijk viel de koers van het aandeel Coinbase weer wat terug.

Nasdaq nadert all time high

Bron: Bloomberg, Achmea IM

Duitse 10-jaarsrente loopt iets op

Bron: Bloomberg, Achmea IM

Gemengd beeld kapitaalmarktrentes

Kapitaalmarktrentes liepen afgelopen week een gemengd beeld zien. Zo steeg de Duitse 10-jaarsrente met vier basispunten naar -0,26%. De Amerikaanse tegenhanger daalde daarentegen. Deze zakte met acht basispunten naar 1,58% en bevindt zich nu bijna 20 basispunten onder het niveau van eind maart. Omdat de renteniveaus op de kortere looptijden licht opliepen, vervlakte de rentetermijnstructuur. Doordat de inflatieverwachtingen stabiel bleven, daalden de Amerikaanse reële rentes. Deze hiervoor genoemde ontwikkelingen zijn tegengesteld aan de reflatie ontwikkelingen gedurende het eerste kwartaal. Waar Europees (staats)obligaties de week in het rood eindigden, sloten Amerikaanse obligaties in het groen af. Ook de risicovollere kredietcategorieën eindigden de week met positieve rendementen.

Goede week voor grondstoffen

Grondstoffen hadden een goede week. Met een winst van 3,7% waren grondstoffen de best presterende categorie. Op levend vee na, eindigden alle subcategorieën in de plus. Energie presteerde met een stijging van 5,9% het best. De olieprijs steeg met 6% naar $66,8 per vat Brent olie. De olieprijs profiteerde van de harder dan verwachte daling van de olievoorraden. De valuta’s van grondstof exporterende landen, zoals Noorwegen, profiteerden van de stijging van de grondstofprijzen. Door de afnemende renteverschillen verzwakte de Amerikaanse dollar wat gedurende de week. De wisselkoers van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro bedroeg eind van de week 1,1983. De Turkse lira herstelde licht na de sterke daling van de afgelopen weken.