Industriesector laat coronacrisis achter zich

De coronapandemie is nog niet bedwongen, maar de industriële sector heeft de crisis zo goed als achter zich gelaten. Dat beeld wordt bevestigd in de meest recente vertrouwenscijfers. Zo ligt de inkoopmanagersindex (PMI) die het vertrouwen voor de wereldwijde industrie meet op het hoogste niveau sinds begin 2018. De global manufacturing PMI van JP Morgan stabiliseerde in december op 53,8. Een niveau dat duidt op robuuste productiegroei. De industriële sector staat er ook een stuk beter voor dan de dienstensector. De PMI die het wereldwijde vertrouwen in de dienstensector meet, daalde in december naar 51,8. Dit is een direct gevolg van de hernieuwde lockdowns in (vooral) Europese landen. Het is vooral de dienstensector die zwaar lijdt onder de beperkingen waarmee de strikte beheersingsmaatregelen gepaard gaan.

Productie is zo goed als hersteld van de coronaklap

Het vertrouwensherstel verloopt hand in hand met een sterke opleving van de industriële productie. De industrie heeft in de tweede helft van 2020 wereldwijd de wind in de zeilen gekregen. In alle regio’s was sprake van herstel, maar China en andere delen van Azië trekken de kar. Ten opzichte van een jaar gelden groeit de Chinese industrie met ongeveer 7%. In de Verenigde Staten en de eurozone ligt de industriële productie nog steeds 3% tot 5% onder het niveau van voor de crisis. De tweede coronagolf raakt de industrie maar beperkt. In de eerste golf was dat wel anders. Toen werd ook de industriële sector hard geraakt. Sindsdien heeft de sector zich herpakt en de productie en distributie zijn nu grotendeels ‘coronaproof’. Alles wijst er dan ook op dat de groei de komende maanden doorzet. Dit betekent dat waarschijnlijk in de loop van het eerste kwartaal van 2021 de wereldwijde industriële productie terug is op het niveau van voor de crisis.

Positief sentiment Amerikaanse industrie

Wanneer we naar het industriële vertrouwen in de verschillende regio’s kijken, springt de laatste maanden de Verenigde Staten er positief uit. De ISM-manufacturing, de toonaangevende maatstaf van het vertrouwen in de Amerikaanse industrie, steeg in december van 57,5 naar 60,7. Daarmee ligt de ISM op het hoogste niveau in 2 jaar tijd. De stijging was ook veel sterker dan de verschillende analisten hadden verwacht. De opleving van de pandemie heeft tot op heden een beperkt effect op het vertrouwen in het bedrijfsleven. Wel blijft de pandemie een bron van zorg en volatiliteit. De ISM ligt ook ruimschoots boven het kritieke niveau van 50, de grens tussen krimp en groei. Het huidige niveau wijst op een sterke groei van de Amerikaanse industrie in de eerste helft van 2021.

Verbetering in vertrouwen wordt breed gedragen

De verbetering in het sentiment wordt breed gedragen. Zo lieten in december 16 van de 18 industriële sectoren een hoger vertrouwen noteren. Ook is bij alle belangrijke onderdelen van de ISM sprake van een verbetering. De nieuwe orders (ISM-new orders) steeg naar 67,9. Dit is het hoogste niveau sinds 2003. Ook de componenten voor de werkgelegenheid (ISM-employment) en de prijzen (ISM-prices) lieten een verbetering zien. Ook deze componenten liggen boven de 50. De werkgelegenheidscomponent steeg naar 51,5. Het aantal banen in de industrie stijgt gestaag. Inmiddels is het baanverlies van maart en april 2020 weer voor de helft goedgemaakt. De component die de prijsdruk in de industrie meet, steeg in december naar het hoogste niveau sinds mei 2018. Dit komt deels door de hogere prijzen voor olie en andere grondstoffen. Het zijn echter ook de kosten voor (half)fabricaten en arbeid die kosten voor de industriële sector doen stijgen.

Industrieel vertrouwen China en Europa ook hoog

Ook in China en Europa duiden de vertrouwensindices van de industrie uit december op robuuste groei. In China viel de inkoopmanagersindex (PMI) weliswaar wat terug. Maar het niveau van 53 is hoger dan we de laatste jaren hebben gezien en duidt op aanhoudende groei. In de eurozone werd het definitieve cijfer voor december iets naar beneden bijgesteld, maar er blijft sprake van een stijging. Met 55,2 ligt het eurozone vertrouwen nu op het hoogste niveau sinds de zomer van 2018. Ook voor China en de eurozone staan de lichten voor de industrie dus op groen.