Optimisme keert terug

Aandelen bereiken nieuwe hoogterecords

Na de nationale vakantie gingen afgelopen week de lokale Chinese aandelenbeurzen weer open. Deze openden maandag diep in het rood en sloten de dag af met een verlies van bijna 8%. Chinese aandelen genoteerd in Hong Kong hadden de weken daarvoor al grote verliezen geleden. Gedurende de week ebden de zorgen om het coronavirus echter weg en bereikten wereldwijde aandelen zelfs nieuwe recordhoogtes. Beleggers verlegden de focus naar de bedrijfscijfers, die per saldo goed waren. Wereldwijde aandelen uit de ontwikkelde landen stegen met 3,1% in lokale valuta. Aandelen uit de opkomende markten stegen met 2,8% in lokale valuta en met 3,9% in euro. Ook afgelopen week was de sector Informatietechnologie weer één van de best presterende sectoren en de energiesector één van de minst presterende sectoren. Eén van de meest opvallende bewegingen afgelopen week was de koersbeweging van Tesla, producent van elektrische auto’s. Nadat de koers van dit aandeel de afgelopen maanden al verdubbeld was, kwam daar afgelopen week weer 15% koerswinst bij. De marktwaarde van Tesla is inmiddels ongeveer gelijk aan die van Volkswagen en BMW samen.

Aandelen bereiken nieuwe all time highs

Bron: Bloomberg, Achmea IM

Amerikaanse dollar stijgt in waarde

Bron: Bloomberg, Achmea IM

Daling rentes gestut

Na een aantal weken van rentedalingen liepen de rentes de afgelopen week weer wat op, ondersteund door de draai naar risicovolle beleggingen en de per saldo goede Amerikaanse macro-economische cijfers. De Duitse 10-jaarsrente steeg met 5 basispunten naar -0,39% en de Amerikaanse 10-jaarsrente met 8 basispunten naar 1,59%. De Italiaanse 10-jaarsrente steeg slechts zeer beperkt, waardoor de risico-opslag met Duitsland weer daalde. Het oplopende renteverschil tussen de eurozone en de Verenigde Staten, mede door de relatief goede macro-economische ontwikkelingen in de Verenigde Staten in vergelijking met de eurozone, uitte zich ook in een stijging van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro. Deze wisselkoers eindigde de week op een stand van 1,0943, het laagste niveau sinds oktober vorig jaar. Ook de meer risicovolle vastrentende categorieën profiteerden van het positieve sentiment. EMD LC behaalde met 1% in euro’s gemeten het hoogste rendement.

Olieprijs blijft maar dalen

Waar de koperprijs weer wat opveerde, daalde de olieprijs vrolijk verder. Het coronavirus heeft delen van de Chinese economie ontregeld, waardoor de vraag naar olie alleen al vanuit China met meer dan 20% afgenomen is. Dit had ook afgelopen week weer zijn weerslag op de olieprijs. De prijs voor een vat Brent olie daalde met bijna 7% naar $54,5. Daarmee is de olieprijs dit jaar al met bijna 18% gedaald naar het laagste niveau sinds januari 2019. Door de sterke daling van de vraag naar en de prijs van olie overlegden de OPEC-landen plus Rusland afgelopen week over mogelijke verdere beperkingen van de olieproductie. Zo zou er aangestuurd worden op een extra reductie van de productie van 600.000 vaten olie per dag tot juni dit jaar. Daarnaast wordt mogelijk de huidige productiebeperking van 2,1 miljoen vaten per dag verlengd tot het einde van dit jaar. Er is echter nog geen definitief besluit gevallen. Daarbij compliceren vredesbesprekingen in Libië de omstandigheden. Als Libië de olieproductie weer opstart, neemt het olieaanbod juist weer toe.