Eindejaarsrally

Positief slot van 2020

Het totaalrendement op zowel aandelen uit de ontwikkelde markten als aandelen uit de opkomende markten was per saldo positief dit jaar, ondanks alle turbulentie als gevolg van de coronacrisis (zie Uitgelicht). Aandelenmarkten sloten 2020 af met een positieve noot. Verschillende aandelenindices stegen naar nieuwe recordniveaus. De Duitse DAX-index steeg naar een all time high. Door de koersstijgingen in de laatste weken van 2020 hebben ook de Europese aandelenmarkten het verlies grotendeels goedgemaakt. De Europese aandelenmarkten bleven dit jaar achter bij de meeste andere aandelenregio’s. Vooral de Amerikaanse en Aziatische aandelenmarkten deden het goed. Deze markten stegen met circa 20% in lokale valuta. De grotere weging van de sector technologie in deze regio’s zetten de indices hoger. Zo steeg het aandeel Apple naar het hoogste niveau ooit. Dit jaar bedraagt de koersstijging voor dit aandeel meer dan 80%.

Positief totaalrendement aandelenmarkten

Bron: Bloomberg, Achmea IM

Amerikaanse 10-jaarsrente richting 1%

Bron: Bloomberg, Achmea IM

Amerikaanse kapitaalmarktrente bijna 1%

In de laatste weken van 2020 bleven de rentes in de eurozone laag. Per saldo waren de totaalrendementen van staatsobligaties uit de eurolanden positief dit jaar. Vooral de perifere landen zagen de kapitaalmarktrentes dalen. De Italiaanse 10-jaarsrente sloot het jaar af op 0,54%. De Duitse 10-jaarsrente bedraagt nu -0,57%. De Amerikaanse 10-jaarsrente kruipt inmiddels omhoog richting de 1%. Het nieuwe stimuleringspakket drukt de Amerikaanse overheid verder in de rode cijfers. Zolang de Fed op grote schaal staatsobligaties blijft kopen, zal het oplopende begrotingstekort niet direct leiden tot een fors hogere rente. De risico-opslagen op kredietobligaties daalden gemiddeld genomen in de laatste weken van het jaar. De beleggingscategorieën euro investment grade credits, high yield en staatsobligaties uit opkomende markten in harde valuta sloten het jaar in het groen af.

Beperkte reactie Brits pond

De euro steeg de afgelopen weken in waarde ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De eurodollarwisselkoers bedraagt circa 1,22. Dit is nagenoeg het hoogste niveau van het jaar. De reactie van het Britse pond op het handelsakkoord was per saldo gematigd. De wisselkoers ten opzichte van de euro beweegt al maanden grotendeels zijwaarts. De olieprijs steeg licht in de tweede helft van december. De prijs voor een vat Brent olie bedraagt nu ruim $51 per vat. Een jaar geleden was dit nog $66 per vat. De prijzen van de industriële metalen stabiliseerden in december. De prijzen van landbouwgrondstoffen liepen verder op. De subsector agriculture binnen de grondstoffenindex sloot op het hoogste niveau van het jaar. De prijs van sojabonen is in 2020 met meer dan 35% gestegen.