Tegenvallende Amerikaans banencreatie
Gemengd beeld van de Duitse economie
De Duitse economische cijfers gaven afgelopen week een gemengd beeld. Positief was het herstel van de industriële productie. Deze steeg sterker dan verwacht met 1,1%, waardoor de jaar-op-jaardaling terugliep naar 2,6%. Hier staat tegenover dat de fabrieksorders daalden, terwijl een stijging verwacht werd. Jaar-op-jaar liep de daling op tot 6,5%. Ook de Duitse export daalde, met 2,3% jaar-op-jaar. Van een herstel van de Duitse industrie is dus nog geen sprake. De Duitse consument doet het beter. De Duitse detailhandelsverkopen stegen met 2,8% jaar-op-jaar, terwijl die van de eurozone stegen met 2,2%. Ook verbeterden de vooruitzichten van de dienstensector, zowel die van Duitsland als van de eurozone. De Duitse inkoopmanagersindex (PMI Markit Composite) werd positief bijgesteld tot boven de 50, wat weer op economische groei duidt. De inflatie (CPI) in de eurozone liep op, maar is met 1,3% nog steeds gematigd. Opvallend is wel dat de consumenteninflatie in Nederland met 2,7% een stuk hoger uitkwam. Dit is vooral het gevolg van de btw-verhoging op levensmiddelen aan het begin van 2019.
Gemengd beeld Duitse industrie
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Baancreatie en loonstijging VS vallen terug
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Minder nieuwe banen VS dan verwacht
De non-farm payrolls, de belangrijkste maatstaf voor de baancreatie in de Amerikaanse economie, vielen in december terug van 256 duizend naar 145 duizend banen. Dat was lager dan de consensusverwachting van 160 duizend en daarnaast werd de baancreatie voor november neerwaarts bijgesteld van 266 duizend naar 256 duizend banen. Per saldo viel de groei van de werkgelegenheid dus tegen. Het 3-maandsgemiddelde bedraagt 184 duizend, nog steeds ruim boven het langjarige gemiddelde van 130 duizend banen. Het werkloosheidspercentage bleef onveranderd op 3,5%. Wel daalde de zogenaamde underemployment rate, die rekening houdt met het feit dat veel mensen meer zouden willen werken dan ze doen, van 6,9% naar 6,7%. Ondanks de per saldo nog steeds krappe arbeidsmarkt viel de jaar-op-jaarverandering van de uurlonen terug van 3,1% naar 2,9%, de kleinste stijging sinds juli 2018.
Wereldbank stelt groeiverwachtingen bij
De Wereldbank stelde de wereldwijde groeiverwachtingen neerwaarts bij vanwege de verslechterende vooruitzichten in China en de eurozone. Volgens de Wereldbank blijft het risico op hernieuwde escalatie van handelsconflicten aanwezig. De groei van de wereldeconomie loopt naar verwachting op van 2,4% in 2019 naar 2,5% in 2020. Eerder verwachten de Wereldbank nog een groei van 2,7%. De inkoopmanagersindex van de Chinese dienstensector daalde harder dan verwacht. Omdat de index van de industrie ook daalde, liep de Composite index (Caixin PMI) terug van 53,2 naar 52,6. Dus ook op meer korte termijn zwakken de vooruitzichten van de Chinese economie iets af. In de Verenigde Staten zitten de vooruitzichten juist in de lift, dankzij positievere vooruitzichten in de dienstensector. De Amerikaanse industrie stagneert nog steeds. Zo daalden in december de nieuwe fabrieksorders, waardoor deze jaar-op-jaar op een daling van 1,5% uitkwamen. Deze week komt een Chinese delegatie naar Washington om het deelakkoord (Phase 1) te tekenen. President Trump gaf aan dat daarna direct de onderhandelingen over Phase 2 zullen starten. De wereldeconomie zou gebaat zijn bij een spoedig akkoord hierover, maar Donald Trump sluit niet uit dat dit pas na de verkiezingen zal zijn.
Gemengd beeld vertrouwenscijfers
Bron: Bloomberg, Achmea IM
