Kapitaalmarktrentes omlaag

Aandelenrally stokt

Halverwege de week bereikten aandelen nieuwe hoogterecords. Maar uiteindelijk eindigden wereldwijde aandelen de week met een verlies van 0,5% in lokale valuta. Het uitblijven van een nieuwe Amerikaans stimuleringspakket, de dreiging van een brexit zonder handelsakkoord en de oplopende coronabesmettingen wonnen het van het optimisme over de coronavaccins. Niet alle regio’s eindigden in de min. Zo eindigden bijvoorbeeld Japanse aandelen en aandelen uit de opkomende landen wel in de plus, Chinese aandelen uitgezonderd. Opvallend is de IPO manie op de aandelenmarkten die doet denken aan eind jaren negentig. Zo ging bijvoorbeeld afgelopen week Airbnb, een online platform voor vakantieverhuur van woningen, naar de beurs. Waar eerder dit jaar nog vanwege de coronacrisis gevreesd werd voor de toekomst van dit bedrijf, steeg het aandeel op de eerste handelsdag met meer dan 100%. Hierdoor bereikte het een marktwaarde van meer dan $100 miljard, meer dan de waarde van bijvoorbeeld de hotelketens Marriott en Hilton samen. Aandelen die de afgelopen jaren door middel van een initial public offering (IPO) naar de beurs gegaan zijn, presteren per saldo zeer goed.

IPO's presteren goed

Bron: Bloomberg, Achmea IM

Portugese 10-jaarsrente negatief

Bron: Bloomberg, Achmea IM

Portugese 10-jaarsrente negatief

Kapitaalmarktrentes gingen over de volle breedte omlaag. De Duitse 10-jaarsrente daalde met 9 basispunten naar -0,64%. Portugal schaarde zich afgelopen week bij het illustere gezelschap van landen met een negatieve 10-jaarsrente. Ook Spanje schurkt hier inmiddels tegen aan. Afgelopen vrijdag werd de Spaanse 10-jaarsrente even negatief, maar eindigde de dag op 0%. De daling van deze kapitaalmarktrentes werd geholpen door het akkoord over het EU-herstelfonds, nadat Polen en Hongarije hun veto introkken. De Amerikaanse 10-jaarsrente daalde met 7 basispunten naar 0,9%. Door de daling van de risicovrije rentes eindigden ook de meer risicovolle vastrentende waarden in de plus. Zei het minder groot dan staatsobligaties, aangezien de risico-opslagen juist stegen. EMD LC deed het met een plus van 0,9% in euro het beste. Dit kwam vooral door de stijging van de opkomendelandenvaluta’s ten opzichte van de euro.

Positieve week voor grondstoffen

De brede grondstoffenindex steeg met ruim 1% in Amerikaanse dollars gemeten. Op levend vee na, stegen afgelopen week alle subcategorieën. Vooral landbouw en energie deden het goed. De Brent olieprijs steeg tot ruim $50 per vat, het hoogste niveau sinds afgelopen maart. Vooral de Australische dollar heeft sterk geprofiteerd van de opgelopen grondstofprijzen en bereikte afgelopen week daardoor het hoogste punt sinds 2018 ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De euro daalde 0,2% ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Door het (vooralsnog) uitblijven van een handelsakkoord tussen de Britten en de Europese Unie stond het Britse pond sterk onder druk.