V-vormig herstel tekent zich af
Toename coronabesmettingen Frankrijk
Het aantal coronabesmettingen is de afgelopen weken sterk opgelopen in de eurozone. Vooral in Frankrijk en Spanje is een sterke toename zichtbaar. Het aantal nieuwe besmettingen ligt rond de piek in april. Ondanks deze tweede golf zijn de consequenties minder groot dan in het voorjaar. Het aantal ziekenhuisopnames en het aantal personen dat aan corona overlijdt, blijven nu laag. Hiervoor is een aantal redenen. Ten eerste wordt er nu meer getest en worden meer gevallen met milde klachten ontdekt. In het voorjaar werden vooral ernstig zieken getest. Ten tweede wordt corona nu meer bij jongeren vastgesteld. Het risico op overlijden is voor deze groep een stuk kleiner. Hierdoor is ook de druk op de gezondheidszorg momenteel minder groot. Ten derde zorgen verbeterde behandelmethodes voor een lager sterftepercentage. Door deze ontwikkelingen zetten overheden vooral lokale maatregelen in om virusuitbraken de kop in te drukken. Algehele lockdowns, zoals in het voorjaar, zijn nu minder waarschijnlijk. Dit is gunstig voor de economie om een nieuwe grote terugval te voorkomen. Deze ontwikkelingen zijn meer in lijn met het scenario ‘Beheerste Uitbraak’ dan met het risicoscenario ‘Pandemie XL’ (zie Coronacrisis: waar staan we?).
Covid19 besmettingsgevallen en overleden personen in Frankrijk
Bron: Bloomberg, Achmea IM
“We are looking at an unexpectedly fast V-shaped recovery.”
Peter Altmaier, Duitse minister van Economie en Energie
V-vormig herstel in Duitsland
De Duitse overheid verwacht een kleinere krimp van de economie dan waar eerder van werd uitgegaan. Er wordt nu gerekend met een krimp van 5,8% voor dit jaar. Dit is 0,5%-punt hoger dan de prognose van april. Het ergste is achter de rug en ook het Duitse bedrijfsleven is optimistischer. De Duitse noodpakketten en btw-verlaging lijken effect te hebben gesorteerd. Het verbeterende economisch beeld geldt voor de hele eurozone. De inkoopmanagersindices vielen in augustus wat terug ten opzichte van juli, maar duiden nog steeds op economisch herstel. De werkloosheid in de eurozone liep in juli op naar 7,9% van de beroepsbevolking. Gezien de omvang van de coronacrisis is dit nog steeds een beperkt niveau. Dit komt mede door de noodpakketten, waardoor bedrijven mensen in dienst kunnen houden. Ondertussen houden de begrotingsimpulsen van overheden aan. De Franse overheid kondigde een herstelplan aan ter waarde van €100 miljard, circa 4% van het bbp. €40 miljard van dit bedrag komt het uit Europees herstelfonds.
Economisch herstel VS zet door
Het economische herstel in de Verenigde Staten zet door. Dit beeld kwam onder andere naar voren in het Beige Book, een rapportage over de economische activiteit in de diverse Fed-districten. Hieruit bleek dat de economische activiteit in de meeste districten aantrekt. Consumentenbestedingen nemen toe, maar blijven nog wel onder de pre-coronaniveaus. De onzekerheid is nog steeds groot. Toch zijn de vooruitzichten overwegend gunstig. De inkoopmanagersindex (ISM) voor de industrie steeg in augustus sterk. De indexwaarde steeg naar 56. Deze stijging was sterker dan verwacht. Het aantal nieuwe orders neemt toe en de buitenlandse vraag trekt aan. De inkoopmanagersindex voor de dienstensector viel in augustus terug ten opzichte van de maand juli, maar blijft met een waarde van 56,9 op een hoog niveau. Ook andere macro-data trokken aan in de zomer. Zo stegen de orders voor duurzame goederen met meer dan 11% in juli. Ook de arbeidsmarkt herstelt verder. In augustus kwamen er 1.371 duizend nieuwe banen bij. Hierdoor daalde de werkloosheid van 10,2% naar 8,4%. Deze daling was een stuk sterker dan verwacht. In april bedroeg de werkloosheid nog bijna 15%.
Werkloosheid VS daalt
Bron: Bloomberg, Achmea IM
