Week 19 • 11 mei 2020

Markten lopen verder vooruit op herstel

De economische cijfers die afgelopen week naar buiten kwamen schetsten een grimmig beeld van de ontwikkelde economieën. De Amerikaanse werkloosheid heeft een naoorlogse recordhoogte bereikt en lijkt nog verder te stijgen. Ook de Europese industrie laat een forse krimp zien. De aandelenmarkten beschouwden deze cijfers over de afgelopen maanden echter als oud nieuws en zetten afgelopen week de opgaande lijn door. Ze werden hierbij gesteund door optimisme over de afbouw van de corona-maatregelen in diverse landen. Indien deze afbouw over een aantal weken toch zou moeten worden teruggedraaid, lijkt een correctie welhaast zeker. In Europa baarde het Duitse constitutionele hof opzien door het opkoopprogramma van de ECB ongrondwettelijk te verklaren. Alhoewel de directe consequenties van de uitspraak beperkt zijn, kan het arrest nieuwe steunmaatregelen van de ECB dwars zitten.