ECB ziet Europese economie stabiliseren
Lagarde houdt rente ongewijzigd
Afgelopen week was de eerste vergadering van het monetaire beleidscomité van de ECB onder de leiding van Christine Lagarde. Er werd door de markten geen aanpassing van het beleid verwacht en dat gebeurde ook niet. Wel gaf Lagarde aan dat de rente in ieder geval laag zal blijven totdat de inflatie in de buurt van het gewenste niveau van dichtbij, maar onder de 2% komt te liggen. Ook gaf Lagarde aan tekenen van stabilisatie in de economie te zien. Dit werd onderstreept door een stijging van het sentiment in Duitsland. De ZEW indicator voor economische verwachting kwam met 10,7 aanzienlijk hoger uit dan de verwachting van 0,3. Ook de indicator van de huidige situatie was met -19,9 iets positiever dan de verwachting van -22,0. De industriële productie in de eurozone blijft nog wel krimpen. Op jaarbasis kromp deze in Frankrijk met -0,2% en in Italië met -2,4%.
Europese industrie blijft krimpen
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Detailhandelsverkopen VS onverwachts lager
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Fed verwacht rente in 2020 niet aan te passen
Naast de ECB had ook de Amerikaanse Federal Reserve afgelopen ook week zijn monetaire beleidsvergadering. Conform verwachting hield ook de Fed de rente op hetzelfde niveau. Fed-voorzitter Jerome Powell stelde dat de rente pas zou worden verhoogd als de inflatie op een aanzienlijk hoger niveau ligt. Op de ‘dot’-plot van de Fed geeft het grootste deel van de leden van de Fed nu aan te verwachten dat de beleidsrente in 2020 niet verandert. Ook de arbeidsmarkt is voor de Fed geen redenen zich zorgen te maken over inflatie. Alhoewel de werkloosheid laag is, is van hoge loongroei geen sprake. Ondanks de sterke arbeidsmarkt, kwamen de aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen met 252 duizend hoger uit dan de verwachte 214 duizend. Dit is echter toe te schrijven aan de relatief late Thanksgiving dit jaar. De groei in de detailhandelsverkopen gaf afgelopen week eveneens een iets slechter beeld: 0,2% tegen 0,5% verwacht. Als deze trend zich komende weken doorzet zou het kerstseizoen dit jaar tegen kunnen vallen.
Johnson wint Britse verkiezingen
De Conservatieve partij heeft op overtuigende wijze de Britse verkiezingen gewonnen. Onder leiding van Britse premier Boris Johnson wisten de Conservatieven met 365 zetels een absolute meerderheid in het Britse Lagerhuis te behalen. Dit betekent dat het Verenigd Koninkrijk vrijwel zeker per 31 januari de EU zal verlaten. Waarschijnlijk zal de deal die Johnson eerder met de EU sloot deze week in het Lagerhuis worden goedgekeurd. Na de uittreding zal volgend jaar de toekomstige relatie tussen de EU en het Verenigd Koninkrijk uit worden onderhandeld. Als dit niet lukt voor 31 december 2020 zullen in 2021 WTO-regels gaan gelden voor de handel tussen de EU en het Verenigd Koninkrijk. Het is de hoop dat het eind aan de brexit-onzekerheid de Britse economie en handel helpt aan te jagen. De industriële productie kromp afgelopen maand met -1,3% op jaarbasis. Ook de handelsbalans kwam met -14,5 miljard GBP bijna 3 miljard GBP lager uit dan werd verwacht.
Handelsbalans Verenigd Koninkrijk negatief
Bron: Bloomberg, Achmea IM
