Rente in de lift
Aandelen naar nieuwe records
Aandelen beleefden afgelopen week wederom een positieve week. Geholpen door het ruime monetaire beleid, stabiliserende economische cijfers en een mogelijke oplossing voor het handelsconflict tussen de Verenigde Staten en China, stegen aandelen in ontwikkelde markten naar nieuwe recordhoogtes. De S&P 500 staat op het hoogste niveau ooit. De Euro Stoxx 50 staat op het hoogste niveau in ruim vier jaar. Aandelen ontwikkelde markten noteerden een plus van 1,2% in lokale valuta’s. Opkomende markten deden het iets beter en stegen 1,7% in lokale valuta’s. Hierbij hadden de Aziatische landen met een stijging van 2,2% de grootste positieve bijdrage, terwijl Latijns-Amerikaanse landen een min van -0,3% noteerden.
Aandelen naar nieuwe hoogtes
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Duitse rente stijgt verder
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Rente stijgt gestaag door
Het signaal dat de Europese en Amerikaanse centrale banken voorlopig de rente niet verder zullen aanpassen werd door de markten opgepikt. De kapitaalmarktrentes stegen afgelopen week. In Europa steeg de Duitse 10-jaarsrente met 12 basispunten van -0,38% naar -0,26%. De 30-jaarsswaprente steeg met 10 basispunten naar 0,57%. In de Verenigde Staten was de stijging nog duidelijker zichtbaar. De 10-jaarsrente op Amerikaanse staatsobligaties steeg met maar liefst 23 basispunten en bedraagt nu 1,94%. Obligaties met kredietrisico zagen de kredietopslagen over de hele linie iets afnemen. Dit was echter niet genoeg om het effect van de stijgende kapitaalmarktrentes te compenseren waardoor deze categorieën een negatief rendement noteerden.
Cyclische grondstoffen omhoog
Op de grondstoffenmarkt was een duidelijke risk-on mentaliteit zichtbaar. Cyclische grondstoffen als olie en koper stegen in waarde. Voor een vat Brent olie moet nu $62,5 worden betaald. De safe-haven-asset goud moest daarentegen inleveren en daalde weer onder de grens van $1.500 per troy ounce. Op valutamarkten was het vooruitzicht op een stabiele rente duidelijk positief voor de Amerikaanse dollar. Deze steeg ten opzichte van de euro met 1,3%. De positieve uitschieter afgelopen week was echter de Chinese yuan. De vooruitzichten op een voorlopige deal met de Verenigde Staten zette deze munt hoger ten opzichte van de andere grote valuta’s.
Olie en basismetalen stijgen
Bron: Bloomberg, Achmea IM
