Risicovolle beleggingen onder druk
Aandelenmarkten in greep recessie-angst
De aandelenmarkten begonnen de week slecht. De onverwacht sterke daling van het vertrouwen in het Amerikaanse bedrijfsleven wakkerde de angst voor een recessie onder beleggers aan. De Amerikaanse aandelenmarkten zakten hierop weg. De Europese en Aziatische aandelenmarkten werden mee naar beneden getrokken. De volatiliteit op de aandelenmarkten liep op. Van paniek was echter geen sprake. Vergeleken met historische correcties bleef de volatiliteit beperkt. Tegen het einde van de week liepen de aandelenmarkten het verlies deels weer in. Dit door de goede Amerikaanse arbeidsmarktcijfers. Aandelen uit de ontwikkelde landen sloten de week af met een verlies in euro van 1,3%. De aandelenmarkten uit de opkomende landen deden het per saldo iets beter. De MSCI Emerging Markets eindigde de week met een verlies van 0,8% in euro.
Volatiliteit piekt, maar geen paniek
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Risico-opslagen high yield lopen sterk op
Bron: Bloomberg, Achmea IM
Risico-opslag high yield piekt
De slechte economische cijfers waren ook zichtbaar op de obligatiemarkten. Vooral de markt voor high-yield-obligaties werd geraakt. De risico-opslagen op deze obligaties met lage kredietwaardigheid liepen zowel in de Verenigde Staten als de eurozone snel op. De risico-opslag op Amerikaans high yield steeg met ruim 40 basispunten tot 4,19%. Beleggers gaven de voorkeur aan veilige staatsobligaties. De Duitse, maar vooral ook Amerikaanse, kapitaalmarktrentes gingen daardoor omlaag. De Duitse 10-jaarsrente zakte met 2 basispunten naar -0,59%. De Amerikaanse 10-jaarsrente zakte van 1,68% naar 1,53%. Daarmee nadert de Amerikaanse rente het historische dieptepunt van begin september. Door deze daling van de kapitaalmarktrente bleef het verlies op Amerikaanse high-yield-obligaties uiteindelijk beperkt tot 0,5%.
Goudprijs stijgt tot boven de $1500
Door de onrust op de aandelenmarkten zochten beleggers ook weer hun toevlucht tot goud. De goudprijs liep daardoor weer op tot boven de $1500 per troy ounce. Ook agrarische grondstoffen hadden een goede week. De meer cyclische grondstoffen, energie en basismetalen, gingen echter in prijs omlaag. De olieprijs daalde met ruim 5% tot $58 voor een vat Brent olie. Mede hierdoor bedroeg het totaalrendement op de brede grondstoffenindex (GSCI) -2,4%. Op de valutamarkten was het relatief rustig. De euro steeg ten opzichte van de dollar van 1,09 naar 1,10. Het Britse pond sloot de week vrijwel ongewijzigd af.
Goudprijs stijgt tot boven $1500
Bron: Bloomberg, Achmea IM
